2024-03-24 09:45 | カテゴリ:勉強や投資情報
※セカンダリーやIPO初日マネゲ視点となります
※数値の参考は96ut.com

水木金で7社は酷過ぎる・・・分散投資ならぬ、分散IPOを強く要求します!
切れちまったよ

■3月27日 (水)

[146A] : コロンビア・ワークス
市場:東S (不動産業)
事業内容:不動産開発事業を単一セグメントとする不動産開発、不動産賃貸管理、ホテル運営
公募株式数:総計:913,500株(公募:833,400株 / 売出:80,100株)売出株式比率:8.8%
公開価格:3,300円
吸収金額:34.6億円
時価総額:110億円
ロックアップ:全員解除条項なしの90日
SO:0株
【塩漬け評】
オフィスや住宅、ホテルなど幅広い種類の不動産開発を、土地の仕入れから販売まで一貫して展開し、物件の稼働率を高めて投資家などに売却することで利益を上げるビジネスモデル。
不動産なので配当を含めて数字が素直に評価されると思います。
2024年12月期予想:売上200億(+38.8%) 営利30億(+11.3%) 営利率15% EPS574円 PER5.7配当未定
※配当性向は15%~20%を目標として、今後の収益状況の見通しなどを総合的に勘案して決定
この会社は過去も配当を出しており、社長インタビューでも「当面は配当性向15〜20%程度を維持」と明言しています。
んで、前回は配当性向15%だったので、今回も15%と仮定すると86円となり、配当利回り2.6%になります。
配当利回りだと魅力がないですが、売上成長率、営業利益率が不動産としては魅力的な上にPER5.7倍と割安です。
吸収金額的に中型と重いので早くよれば投資的にありだと思います。

[149A] : シンカ
市場:東G (情報・通信業)
事業内容:コミュニケーションプラットフォーム「カイクラ」の開発、販売及びその他関連する業務
公募株式数:総計:620,000株(公募:467,000株 / 売出:153,000株)売出株式比率:24.7%
公開価格:1,320円
吸収金額:9.41億円
時価総額:41.7億円
ロックアップ:VC多すぎの上1.5倍解除
SO:252,120株
【塩漬け評】
電話/SMS/メール/ビデオ通話など、様々なコミュニケーションアプリのやりとりを一元管理するサービス「カイクラ」
「ニッチ過ぎる・・・需要あるのか?」って第一印象。具体的には、社員が電話を受けた時に、その人の過去の履歴が見れるので「誰?」「~~さんって知ってる?」「この電話の人って何した人?」ってやりとりがなくなる感じ。
2024年12月期予想:売上13.5億(+30%) 営利1.7億(+69%) 営利率12.5% EPS43.8円 PER30倍 無配 40%ルール30+12.5=42.5 PSR3倍
※初期売上が約1.9億で、それ以外が月額・従量売上
黒字転換してからの上場。売上の伸びはいいけど・・・後は今のグロース撃沈相場では厳しそう。でも小型なので1.5倍は超えるので初値高過ぎからのVC売りに押されそう。

[151A] : ダイブ
市場:東G (サービス業)
事業内容:リゾートバイトに特化した人材派遣・人材紹介事業、宿泊施設運営事業、情報システム事業
公募株式数:総計:615,000株(公募:365,000株 / 売出:250,000株)売出株式比率:40.7%
公開価格:1,820円
吸収金額:12.8億円
時価総額:50.3億円
ロックアップ:大部分に解除条項なしの180日
SO:353,600株
【塩漬け評】
人材系(就活含む)ってニッチ特化が流行りなんですかね・・・まさかのリゾートバイト特化とは・・・インバウンドで業績好調。
2024年6月期予想:売上114億(+38.8%) 営利4.8億(+300%) 営利率4.2% EPS129円 PER14倍 無配
・リゾート人材派遣、紹介・・・107億
・グランピング施設・・・6億
・情報システムサポート・・・1億
リゾートバイトで107億売上あるんですね。これがニッチ特化の力か。
ただ、残念ながら同業他社には低PERだったり高配当だったりがある中で、ダイブで高評価な部分が売上成長率だけなんですよね・・・

■3月28日 (木)

[153A] : カウリス
市場:東G (情報・通信業)
事業内容:法人向けクラウド型不正アクセス検知サービスの提供等
公募株式数:総計:1,590,700株(公募:380,000株 / 売出:1,210,700株)売出株式比率:76.1%
公開価格:1,530円
吸収金額:27.9億円
時価総額:93.1億円
ロックアップ:少しいるVC以外は大部分に解除条項なしの180日
SO:542,500株
【塩漬け評】
不正アクセスに特化したセキュリティクラウド。売上のほとんどがストック。
2024年12月期予想:売上13.6億(+36.7%) 営利4.9億(+65.9%) 営利率36% EPS51.8円 PER29.5倍 無配 40%ルール36.7+36=72.7 PSR6.8倍
不正アクセスに特化してるので需要が低く売上が少ない以外はピカピカのグロース。高成長、高営業利益率故に40%ルールが72.7!その分割高ですけど・・・
ただ、特化型情報セキュリティの会社で株価上がらないのがあって、デジタルアーツです。その分
20240322デジタルアーツ業績
20240322デジタルアーツチャート
デジタルアーツは成長鈍化してて、その分配当を出してるけど売られ続けています。
カウリスは成長真っ盛りって感じなので、中型で早く寄ればありかな。
ロックアップ的な需給も良いので高く寄ってもマネゲワンチャンあるかも。

[155A] : 情報戦略テクノロジー
市場:東G (情報・通信業)
事業内容:大手企業向けDX内製支援サービス等
公募株式数:総計:2,070,000株(公募:1,470,000株 / 売出:600,000株)売出株式比率:29.0%
公開価格:460円(-23%)
吸収金額:10.9億円
時価総額:45.8億円
ロックアップ:全員に解除条項なしの180日
SO:660,000株
【塩漬け評】
通常の企業はIT(DX)化をSIerにアウトソーシング(丸投げ)する。しかし、そうせず内製化で実現しようとする企業を顧客とし、その顧客の企画部門やIT部門と情報戦略テクノロジーのSEが二人三脚で共同関係を作り、その顧客に最適化された独自のシステム開発を行いDXを実現する。
これは、企業のIT(DX)化でERP(出来あいのパッケージソフトだけど、その分高性能で安価)が流行っている昨今の潮流の真逆を行く戦略
そう言えば恰好よく聞こえるけど、逆に言えば時代遅れSaaSとも対極のやり方で昔ながらの受託開発IT企業とも言える。
恐らく公募価格が想定価格より-23%なのは、そういう理由か?それ以外に特にネガティブな要素がないIT企業なので。
2024年12月期予想:売上58億(+9.7%) 営利4.2億(+8.1%) 営利率7.2% EPS29.7円 PER15.4倍 無配
可もなく不可もなく、-23%の公募価格で納得のフェアバリュー。
ただし、小型でロックアップが完璧なので、マネゲる可能性は高い。不人気で早く寄ればその確率は上がる。

■3月29日 (金)

[156A] : マテリアルグループ
市場:東G (サービス業)
事業内容:PR・デジタルを中心としたマーケティングコミュニケーション支援
公募株式数:総計:4,887,100株(公募:50,000株 / 売出:4,837,100株)売出株式比率:99.0%
公開価格:1,180円
吸収金額:66.3億円
時価総額:116億円
ロックアップ:馬場夫婦?以外の大部分に解除条項なしの180日or360日
SO:582,800株
【塩漬け評】
ファンドのイグジット案件。企業のPR活動を支援するコンサルティング会社。
2024年8月期予想:売上57億(+24%) 営利11億(+53%) 営利率19% EPS76円 PER15.5倍 配当利回り2.1%
吸収金額大きすぎ・・・公募価格でフェアバリューだなとは思うだけ。

[157A] : グリーンモンスター
市場:東G (サービス業)
事業内容:体験型投資学習支援事業
公募株式数:総計:1,000,000株(公募:750,000株 / 売出:250,000株)売出株式比率:25.0%
公開価格:980円
吸収金額:11.2億円
時価総額:31.2億円
ロックアップ:20%程度が1.5倍解除で後は解除条項なしの180日
SO:253,300株
【塩漬け評】
リアルタイム株価で模擬トレードが出来る株アプリ!!日米7000銘柄で700万ダウンロード?!
これ無料アプリで、どこで儲けるんだろうと思ったら、アプリ経由で証券口座を作った場合のアフィリエイト(成功報酬)との事。
これは新NISA特需がありそうなので注意。
このビジネスモデルはジリ貧な気がするけど・・・株に興味がある成人のパイを喰らいつくしたら、新成人のパイしか増えないから。
2024年6月期予想:売上20億(+21%) 営利3.2億(+96%) 営利率16% EPS81円 PER12倍 未定
※社長インタビューで「上場直後から配当を実施」
数字は良さげだけど、業務内容に全く魅力を感じないのは、株やりたければデモでなく本物でやればいいじゃんって思ってるからでしょうね。
まぁ小型なので1.5倍解除のVC売りをこなせればマネゲワンチャンはある。

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