2023-12-23 09:47 | カテゴリ:勉強や投資情報
※セカンダリーやIPO初日マネゲ視点となります
※数値の参考は96ut.com

いよいよラストスパート2社です。
しかし、2社ともパットせず、今年の駆け込みIPOはお寒い感じで終わりそうです。
まぁその分換金売りで新興暴落にならなかったのでそっちの方が良かったかもです。

■12月25日 (月)

[5870] : ナルネットコミュニケーションズ
市場:東G (サービス業)
事業内容:オートリース企業をはじめとする法人(自動車関連企業)・個人ユーザーに対する車両管理やメンテナンス管理事業
公募株式数:総計:2,297,900株(公募:56,000株 / 売出:2,241,900株)売出株式比率:97.6%
公開価格:1,040円(想定価格比-11.9%)
吸収金額:27.4億円
時価総額:55.4億円
ロックアップ:大部分がVCの上に、かなり売出してるにも関わらずVCは90日or1.5倍解除で一刻も早く売り抜けたそう
SO:0株
【塩漬け評】
車のリース企業の車の車両管理という凄く薄利で儲からなさそうなビジネスの会社
2024年3月期予想:売上78億(+12%) 営利6.7億(+32%) 営利率8.6% PER13.6倍 無配
意外と営業利益率高くてびっくり。5%ぐらいだと思ってた。
公募価格でフェアバリューだと思うけど、典型的なVCイグジット案件で特に魅力も感じない業務内容の上にVCは売りたくて売りたくてしょうがない雰囲気が伝わってくるのでセカンダリーはかなり厳しい。
配当利回りが3%とかあれば話は別だったんだけど、先週IPOした早稲田が4%以上あるのに冴えない値動きでしたから・・・

■12月27日 (水)

[5892] : yutori
市場:東G (小売業)
事業内容:衣料品及び雑貨等の企画並びにそれらの小売・卸売事業
公募株式数:総計:570,000株(公募:85,000株 / 売出:485,000株)売出株式比率:85.1%
公開価格:2,520円
吸収金額:16.5億円
時価総額:39.4億円
ロックアップ:大部分に解除条項なしの180日
SO:0株
【塩漬け評】
ZOZOの子会社。つまりZOZOのイグジット案件。ストリートファッションに強いアパレル。
2024年3月期予想:売上35億(+44%) 営利3.3億(黒転) 営利率9.4% PER17.6倍 無配
アパレルは低PER、高配当のイメージがあるけど、同業種でそうじゃない(高PER、無配)会社もあるし、比較が難しいです。
あんまりマネゲ化する要素もなく、マネゲるとしたらロックアップほぼ完璧で今年最後のIPOって事。

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