2015-02-15 17:38 | カテゴリ:所見日記
ゲーム関連のIPOがあります。
これは注目せざるを得ません。

まずは基本情報です。

シリコンスタジオ 2/23上場
【市場】東M
【事業内容】ゲーム開発の推進・支援事業、自社コンテンツ(スマートフォンネイティブアプリ等)の提供、人材紹介・派遣事業等
【公募株式数】総計:550,000株(公募:270,000株 / 売出:280,000株)
【発行株式数】2,355,000株 (上場時、公募株数含む)
【公募価格】未定(想定4900円)
【吸収金額】想定で30.9億円
【時価総額】115億円
【PER】想定で約20.4倍
【VC】120000株 ※VCにロックアップなし
【ロックアップ】上位株主に90日間 ※1.5倍で解除
【ストックオプション】192,600株(行使期間:15年11月~25年10月)
【業務内容】
この会社はゲーム開発の請負、自社開発から、運用まで、さらには、ゲーム開発に必要なミドルウェアの開発販売、挙句の果てにはゲーム人材の派遣まで手がける、まさにゲームの総合デパートです。
ゲームの種類もコンシューマーからオンラインゲームから、ソシャゲまで何でもござれです。

以下は開発事例です
●コンシューマー●
・ニンテンドー3DS:ブレイブリーデフォルト(スクウェア・エニックス)
・PlayStation®3、PlayStation®Vita:ガンダムブレイカー(バンダイナムコゲームス)※ファミ通 プラチナ殿堂入り
・PSP:己の信ずる道を征け(フロム・ソフトウェア)※ファミ通 ゴールド殿堂入り

●ソーシャル●
ワンダーブロック 事前登録中(2/2開始:事前登録数不明)
刻のイシュタリア Android売上93位
戦国RUN Android売上208位
ドラゴンディフェンス iPhone無料158位
戦国武将姫-MURAMASA- ミクシィ21位
逆襲のファンタジカ iPhone売上122位 Android売上212位

コンシューマ向けゲームでは中々面白いのを作っているようですが、残念ながら、マネーゲーマーが期待する(=暴騰する)のはソシャゲだけなのです。
肝心のソシャゲは・・・残念な結果となっています(´・ω・`)しょぼーん
しかし、逆襲のファンタジカは全世界700万ダウンロードのようですし、直近のマネーゲームの旬である『全世界』展開するゲームを作る能力はあるようです。
※売れるかどうかはマネーゲーマにとってはどうでもいい

この会社は三つのセグメントからなります。
開発推進、支援事業・・・ミドルウェアの開発販売、ゲームの受託開発、ゲームの運用を行う部署。ミドルウェアは業界標準になれば安定して儲かるし、受託開発、運用は儲からないが、赤字にはよっぽど下手をしないとならない、堅実な商売
コンテンツ事業・・・自社開発(主にソシャゲ)をしていて、当れば大きいが、当らないと赤字で、この会社が爆発的に成長するにはここがヒットアプリを出せるかに掛かっている
人材派遣・・・労働者派遣だけでなく、有料職業紹介も行う。IT業界ではローリスクローリターンで、手堅い商売。

siricons.jpg

ヒットゲームが出ているように見えないのにコンテンツ事業でしっかり利益を上げているのは驚きです。
しかしながら、開発推進・支援事業と人材派遣事業では急激な成長(利益拡大)は望めません。
この会社の急成長はコンテンツ事業でどれだけヒットゲームが出せるかに掛かっています。
ただ、ここが他のゲーム会社と違うのは、他の二部門が安定的に収益を上げているので、屋台骨がしっかりしているということでしょうか。

ミドルウェアしかやっていないCRI・ミドルウェアのIPOでは初値高過ぎ(公募2400円→初値13500円【公募比5.6倍】から二連騰(高値23320円)現在まで調整(現在値7900円)が続いています。
しかし、シリコンスタジオはミドルウェアだけではないので、そうはならないかもしれません。

かと言って、FFRIのように暴騰するかと言われれば、それは厳しいです。
需給が厳しい部類だからです。
まず時価総額が高過ぎです。
その中で、公募当選組やVC、既存株主の売りを吸収出来る買いが続くでしょうか・・・
想定価格の2.5倍で寄るとして、時価総額は287億となります。
これは高過ぎです。
その辺りで寄られるとセカンダリ組は厳しい戦いとなります。

公募の2倍で寄ればセカンダリも有りだと思います。
ただし、暴騰は初日・・・頑張って二日目までで、後はCRIのようのダダ下がりかもしれません。
※初値高過ぎだと、初値からの暴落も有り得ます。

一方ソシャゲ銘柄はマネーゲーム化しやすいので、初値からしばらく上を目指すという展開もなきにしもあらじ・・・

要はまとめると、
需給悪い VS ソーシャル銘柄期待
のどっちが勝つかです。

最後に関連銘柄ですが、時価総額が低い所では以下の通りです。

レイ 31億・・・30000株(1.14%)保有。上場発表でちょい急騰
クリーク・アンド・リバー 182億・・・69000株(2.62%)保有

↓応援クリックして頂けると感謝感激です(´・ω・`)


管理者のみに表示する

トラックバックURL
→https://shiodukeman.jp/tb.php/815-be7c23ad